無縫方管廠家下游需求快速釋放。總庫存同比增速在春節后一個月內將會保持快速下降，我們預計此時鋼價會有階段性反彈。而3月中旬以前是宏觀數據真空期，加上1月社融增速超預期，市場對宏觀經濟的預期將進一步修復，此時較為靈活的投資者可以短期配置鋼鐵股獲得****收益。從板塊相對收益的角度來說，我們認為福建和廣東地區鋼價仍然高于全國平均水平，同時原材料成本較低。

今年供給端與去年春節相比存在明顯增量，其中大的邊際增量來自采暖季環保限產放松，周度、旬度、月度及高爐產能利用率同比均明顯提升。隨著旺季采購量增加，供給端存在繼續向上動力：一是電弧爐復產，盡管從節前開始大部分短流程產線已處于小幅虧損狀態，但節后第三周電弧爐產能利用率較節前回升35.92%至41.21%，后期隨著廢鋼工人逐步返工，廢鋼供給將回歸正常水平，價格由此下滑使得電爐鋼成本降低，短流程產量有回升可能。