年初無縫方管廠家庫存持續上升，并顯著高于往年同期水平，需求旺季又出現后移。市場擔憂高庫存難以消化引發鋼價大跌，原料品種基本跟隨下跌。而中美貿易戰恰于此時發酵，市場悲觀情緒升溫，進一步加劇相關品種跌勢。

  隨著旺季需求釋放，鋼材庫存快速下降，地產數據堅挺打消市場對需求下滑的擔憂，鋼價快速超跌反彈并帶動原料上漲。此后，在環保督查回頭看、清理地條鋼殘余、唐山攻堅行動等因素驅動下，鋼價延續此前漲勢，并于8月中旬再創新高。原料品種出現分化，強力的限產預期推動焦炭短時間內暴漲，而實際執行情況明顯不及預期又導致價格快速下跌，焦煤、鐵礦石在此期間相對平穩，走勢也明顯偏弱。

  至今，經濟下行壓力增大，市場對需求預期較為悲觀，環保開始兼顧經濟發展，不搞一刀切之后限產方式更加靈活，整體力度放松。鋼價在此期間持續回落，原料基本跟隨下跌，由于紅利逐步消退，煉鋼、煉焦利潤逐步下滑，焦煤、鐵礦石相對抗跌。

  總的來看，2018年黑色系走勢一波三折，期貨端又顯著弱于現貨端，相關品種期價運行重心均有所下移，預計2019年將會延續這樣的格局。截至12月28日，螺紋、熱卷、焦煤、焦炭、鐵礦石主力合約收盤價3404、3345、1179.5、1901、494.5，全年分別下跌10.3%、13.0%、10.2%、4.0%、7.0%。