據2017年年報顯示，在歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率方面，按申萬行業分類，鋼鐵增長396%，有色增長138%，銅鋁各增長69%、68%，鉛鋅增長447%，建材增長76%。鑒于價格機制影響，大宗商品價格上漲從上游向下游傳導依然是一種大概率事件。股市對應的周期板塊，如滬銅、滬鋁、螺紋鋼與相應板塊的上市公司對比，無縫方管行情走勢存在較大的背離。因此，這種背離可能會增加機構在未來對相應板塊的配置。

    對于近期商品市場與股市走勢背離的問題，相關人士也表示，商品和股市的聯動性并不是很穩定的正相關關系。簡單的邏輯是，當前所有上漲的商品都是原材料，對下游企業利潤壓縮明顯。當前受環保影響，訂單向大企業流動，規模企業利潤表現比中小企業好。在此情況下，上游向下游剝削利潤，大企業向中小企業剝削利潤，市場利潤分配存在結構問題，這種結構是不穩定的。

    可以看到前段時間化纖企業由于上游PTA價格上漲而停產，說明原材料價格向下游利潤傳導已經出現不暢，這對整個經濟、股市來講，不是一個很好的信號。此前兩年，市場通過工業企業去杠桿，化解了產能過剩。

    但如今市場環境又發生了變化，上游結構優化，下游或將出現滯脹情況，經濟結構不穩定。因此市場對A股鋼鐵板塊利潤維持高位是不認可的，但對期貨原材料還是歸于基本面的判斷，歸結于政策方面的因素，更加直觀。股期背離的情況，未來或再度通過商品下跌得到修復。